**美联储博斯蒂克：下一次降息可能还需要一段时间**

在近期的一次公开讲话中，亚特兰大联储主席博斯蒂克表达了他对当前美国经济形势的看法，以及美联储未来可能采取的货币政策走向。他指出，鉴于2025年美国经济走向的不确定性，需要更多时间来观察和评估经济形势，因此，他希望“等待一段时间”之后再次降息。这一表态，无疑给市场传递了一个谨慎的信号。

博斯蒂克详细阐述了其持谨慎态度的原因。他提到，自去年以来，美联储已经降息了100个基点，这一轮降息对经济的影响尚未完全显现。货币政策通常需要一年左右的时间才能完全传导至实体经济，例如影响企业投资、居民消费以及通胀水平等。因此，过早地追加降息措施，可能会对经济产生“过度刺激”的效果，进而引发通胀反弹或资产泡沫等不利后果。

回顾过去几个月，美联储在货币政策上的确表现出了稳健的姿态。例如，在最近的一次会议上，美联储决定将基准联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的目标区间不变。这一决定，也反映了美联储对当前经济形势的审慎评估。从去年9月份开始，美联储已经连续三次降息，但每次降息的步伐都显得相当谨慎。

博斯蒂克进一步指出，在考虑进一步降息之前，美联储需要看到通胀取得实质性进展，或是劳动力市场出现意外疲软。他提到，在3月中旬的下一次会议上，由于通胀路径尚不明确，因此美联储很可能会维持利率不变。这一表态，与美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上所传达的信息相一致。鲍威尔也表示，鉴于目前利率的限制性远没有去年降息前那么强，因此美联储不需要急于调整政策立场。

除了通胀和劳动力市场的情况外，博斯蒂克还提到了关税政策对美联储货币政策的潜在影响。他指出，若美国加征进口商品关税，可能会推高进口成本，进而导致企业将涨价压力转嫁给消费者。这将进一步加剧通胀压力，迫使美联储在可预见的未来暂停降息行动。事实上，美国总统特朗普近期签署的行政令，对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税，已经引发了市场对通胀上行压力的担忧。

面对关税政策带来的不确定性，博斯蒂克表示，美联储的响应将取决于其对通胀预期的影响。他指出，在某种情况下，美联储可能不会将关税作为政策调整的主要驱动力，但这取决于具体情况。若关税导致通胀预期脱锚，美联储将不得不通过政策工具进行干预。这一表态，显示了美联储在应对复杂经济形势时的灵活性和应变能力。

经济学家们也对关税政策可能带来的经济影响进行了分析。凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth表示，在特朗普加征关税的背景下，美联储在未来12至18个月的降息窗口已经关闭。这一预测，无疑给市场带来了更多的不确定性和挑战。

然而，并非所有经济学家都对关税政策持悲观态度。波士顿联储主席柯林斯表示，政策如何展开存在很多不确定性，加征关税的前景使得美联储需要保持耐心和谨慎。她指出，虽然永久性关税可能导致价格水平上升，但这是短期通胀影响。如果通胀预期稳定，美联储可能会忽略这些影响。这一观点，为市场提供了一丝乐观的情绪。

博斯蒂克还谈到了他对未来经济走势的预期。他表示，虽然当前经济形势存在不确定性，但他仍然相信美国经济具有强大的韧性和潜力。他指出，随着全球经济的逐步复苏和贸易环境的改善，美国经济有望在未来一段时间内实现稳健增长。然而，这并不意味着美联储可以立即采取降息措施来刺激经济。相反，美联储需要继续观察经济形势的变化，以确保货币政策的稳健性和有效性。

在总结自己的观点时，博斯蒂克再次强调了谨慎的重要性。他表示，作为货币政策的制定者，美联储需要时刻保持清醒的头脑和敏锐的洞察力。在面对复杂多变的经济形势时，美联储需要采取稳健的货币政策来应对挑战和机遇。而下一次降息的时间点，将取决于通胀、劳动力市场以及关税政策等多个因素的综合影响。因此，在做出决策之前，美联储需要耐心等待并继续观察经济形势的变化。

博斯蒂克的表态和观点，无疑给市场传递了一个清晰而明确的信号：在当前经济形势下，美联储需要保持谨慎和稳健的态度来制定货币政策。而下一次降息的时间点，将取决于多个因素的综合影响。对于投资者和市场参与者来说，这意味着他们需要密切关注经济形势的变化以及美联储的货币政策走向，以便做出明智的决策和应对策略。

1.博斯蒂克预警：美联储下一次降息，尚需时日介绍

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